或导致制药公司损失 1 万亿美元网上股票交易平台

当地时间 5 月 12 日，美国总统特朗普在白宫签署一项行政令，宣布大降美国国内药品价格。

"从今天开始，美国将不再补贴外国的医保，美国将不再容忍大型制药公司牟取暴利和哄抬价格。"特朗普在签署行政令时声称，药品价格应该至少下降 59%，在某些情况下降价幅度应达到 80% 或 90%。

此前，特朗普已经在社交媒体预告了这一行政令，并宣称这是"美国历史上最重要的行政令之一"。

美国总统特朗普

白宫官员说，这项行政令适用于商业市场，以及联邦医疗保险和医疗补助项目的药物，将指示政府向药企传达价格目标，确保美国获得最优价格。

美国的药品价格长期高企。根据美国卫生与公众服务部（HHS）2024 年的报告，美国人处方药的平均价格是他国的两倍以上。至于市面上那些最昂贵的药品，价格还要再往上走。

然而，如果直接砍价，那将彻底颠覆美国医药市场定价机制，美国药企的利润空间将面临史无前例的压缩。美国药品研究和制造商协会估计，这一行政令可能会在十年内使制药公司损失高达 1 万亿美元。

受这一行政令影响，当天欧洲、日本、韩国、印度的相关制药公司股票纷纷下跌，东京证交所医药板块更是录得自去年 8 月以来的最大单日跌幅。

把美国药价打下来，特朗普政府能实现这个目标吗？

最惠国政策？

特朗普表示，他计划推动所谓的"最惠国"政策，要求制药商自愿降低美国主要药品价格，使得美国药品价格与世界最低价格的国家相同。

"最惠国"待遇是世界贸易组织（WTO）的一项规则，目的在防止一个国家与其贸易伙伴之间存在歧视情况，以为国际贸易建立公平竞争的环境。

特朗普此前签署的行政令

特朗普政府表示，卫生部长小肯尼迪将在 30 天内，为美国所有市场的药物降价设定具体目标，绕过中间商，直接开启政府与制药业之间的谈判。

若药企不能提供最惠国价格，卫生部将采取其他强制措施降低药价，并终止反竞争行为。

特朗普预计，美国药价将能降低 59% 至 90%。"基本上，我们是在平衡药价。我们将支付世界上最低的价格。"

特朗普说，从今天起，美国将不再补贴其他国家的医疗保健，不会再容忍大型制药公司牟取暴利和哄抬价格的行为。"制药公司多年来一贯的说法是‘研发成本高’，所有这些成本都毫无理由地由美国的冤大头独自承担。其他国家也应为研发买单。"

行政令一出，多家制药公司股价齐跌。

日本东京证交所行业证指数中的药品指数跌 3.9%，创 8 月以来最大单日跌幅。高度依赖美国市场的日本武田制药收跌 5.5%，大冢制药收跌约 5.4%，安斯泰来制药收跌约 3.9%。

欧洲方面，在丹麦上市的欧洲最高市值药企诺和诺德股价一度下跌 8.6%，最终收跌 0.65%。英国上市的阿斯利康盘初曾跌近 5.8%，尾盘转涨，收涨 0.3%。

美股早盘时段，大型制药企业如礼来、辉瑞、安进等均出现下跌，但开盘后整体呈现上涨趋势。

至于为何一些药企没有大跌甚至出现上涨，杰弗瑞的分析师称，特朗普政府的措辞实在模糊，缺乏具体实施细节，比预期要好一些，药企股价因此"反应积极"。

昂贵的美国药价

美国是全球最大的医药市场，其药品价格十分高昂。在特朗普看来，美国以不足全球 5% 的人口，承担着全球药品利润的约 75%。

相关机构的数据显示，美国药物平均费用约为每人每年 1300 美元，远高于其它发达国家。同时，美国新药的上市价格中位数，已高达到每年 18 万美元。

虽然私人保险公司和政府项目承担了账单的最大份额，但羊毛始终出在患者身上。

在一项调查中，20% 的美国成年人表示，由于药价太贵的原因，他们未能完成规定的疗程。相比之下，在德国、加拿大和澳大利亚这些发达国家，这一数字仅为 10%。

美国药品价格高有多方面的因素，如美国医疗服务体系中的高人工成本。同时，美国独特的药品定价机制，也允许其创新药根据临床价值设定较高价格。

业内人士表示，实际上这些药品的利润留给了美国本土制药企业和保险机构，并不存在美国补贴其他国家制药商价格。

当然，药企认为，高药价也有其可取之处。作为一种激励机制，它将鼓励制药公司投入更多资源进行研发。

数据显示，相比德国、法国、日本、澳大利亚等发达国家，美国更容易上市新药，各类研发新药在美国上市时间最短，患者可以最快地获得它们。

点名批评减肥药

目前尚不清楚这项行政令是否能有效降低美国人的药费，以及特朗普政府将如何影响其他国家的药物定价。但特朗普警告称，若其他国家不配合美国药品政策，他将对它们加征关税。

特朗普特地提到了欧盟。他透露，美国商务部现在将开始调查欧盟如何"敲诈"制药公司，除非欧盟同意以"非常低"的价格出售其药品，否则将阻止欧盟的药品进入美国。

在他看来，欧盟的行为导致药企"不公平地将医疗费用负担转嫁给美国患者"。

特朗普还特地点名了诺和诺德旗下明星减肥药司美格鲁肽。

"我有一位商人朋友，你们大多数人都听说过他，非常神经质、才华横溢的商人。他严重超重，在使用这个减肥药 …… 我说这药没用 …… 这药在伦敦只需付 88 美元，在纽约却付了 1300 美元。这到底是怎么回事？"

分析认为，特朗普的这一行政令不会实施得很顺利，必将遭遇来自制药业与国会的阻力。

实际上，在特朗普 1.0 时代，他在任期的最后几周也签署了一项类似的行政令，以降低美国药价，但受到了制药业强烈反对，并最终被法院阻止。

美国总统特朗普

特朗普在 2024 年的竞选期间，就针对医疗保健领域的改革提出两大主张，一是实现美国医药供应链独立，二是降低药价。

然而，和上一任期类似，特朗普的强行降价行政令依然没有明确的法律依据，仍然会在法院层面遭到巨大的阻力。

医药行业普遍认为，强制降价将损害利润，并最终影响创新及其开发新药的努力。

美国药品研究与制造企业协会就在一份声明中警告："引入外国价格将削减美国联邦医疗保险数十亿美元的费用支出，这并不能保证可以帮助到患者，或让他们更容易得到药物。这反而影响了我们的企业计划与数千亿美元的在美投资。"

更有甚者认为，新政策不仅不会降价，还有可能会导致其他国家一起加价，借此提高美国的参考价格基准，引发连锁效应。"所谓的‘最惠国定价’可能更多停留在纸面上，而非真正可执行的政策。"医药分析师塞格曼表示。

本文来自微信公众号"时代周报"（ID：timeweekly），作者：马欢，编辑：梁励网上股票交易平台，36 氪经授权发布。

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